科创板股票和根据《创业板初次公然刊行股票注册操持方法（试行）》刊行上市的股票，上市首日可作为融资买入及融券卖出标的证券；被实施危险警示的，自该股票被实施危险警示当日起将其调剂出标的证券规模。
相干划定详见上海证券生意所《对于科创板股票及存托凭据生意相干事变的告诉》《上海证券生意所融资融券生意实施细则》及《深圳证券生意所创业板生意出格划定》。
融资融券生意与通俗证券生意比拟，首要有以下几点区分：
（1）投资者处置通俗证券生意，买入证券时，必须事前有足额资金，卖出证券时，必须有足额证券；处置融资融券生意，投资者展望证券价钱将要下跌而手头不充足的资金时，可以或许向证券公司借入资金用于买入证券，展望证券价钱将要下跌而手头不证券时，可以或许向证券公司借入证券用于卖出。
（2）与通俗证券生意比拟，投资者可以或许经由过程向证券公司融资融券，扩展生意筹马，具备必然的杠杆效应。
（3）投资者处置通俗证券生意，与证券公司只存在拜托生意干系；处置融资融券生意，与证券公司不只存在拜托生意干系，还存在资金或证券的假贷干系，是以还要事前以现金或证券的情势向证券公司托付必然比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出一切资金托付证券公司，作为包管物。
（4）投资者处置通俗证券生意时，危险完全由其自行承当，可以或许生意一切在证券生意所上市生意的证券；处置融资融券生意时，如不能定时、足额了偿资金或证券，还会给证券公司带来危险，以是投资者只能在与证券公司商定的规模内生意证券。
今朝，境外市场的融资融券营业首要有集合授信和分离授信两种形式。
（1）集合授信。集合授信是指由一个或多个专业化的、乃至带有必然把持性的证券金融公司对质券公司供给证券和资金的转融通，或由其间接对投资者供给信誉。根据证券金融公司、证券公司和投资者三者之间的干系，集合授信形式又分为单轨制和双轨制。单轨制是指证券金融公司只担任对质券公司的转融通，由证券公司担任对投资者融资融券。双轨制是指证券公司既可对质券公司停止转融通，也可间接对投资者停止融资融券。集合授信形式以日本、韩国和我国台湾为代表。
（2）分离授信。分离授信是指不轨制化的集合授信机构，对投资者的融资融券、由大批的、分离的金融机构（如证券公司）操持，授信机构资金缺乏时，可向贸易银行等金融机构拆借；证券缺乏时，可向其余投资者借入。分离授信形式以美国为代表。
上述两种形式各具特点，各有益害。分离授信形式的市场化水平高、合作性强、操纵简略，但当局监控较难，对质券公司等到场主体的危险节制能力请求较高；集合授信形式则有益于断绝货泉市场和本钱市场的危险，便利当局羁系，但操纵较为庞杂。
我国货泉市场与本钱市场相同渠道还不是很畅达、金融机构危险节制能力有待加强、金融羁系水平也另有待进步，是以，现阶段我国的融资融券营业接纳了“集合化、单轨制”的营业形式，即由证券公司对客户融资融券，并由证券金融公司向证券公司供给转融通办事。
现阶段，证券公司只能以自有资金和证券向投资者供给的融资融券办事，不得动用投资者的资金和证券，差别投资者的包管品不能混用。
中国证券金融公司成立后，证券公司可以或许向中国证券金融公司请求转融通。
融资融券生意具备四大根基功效：
（1）价钱发明功效：融资融券机制的存在，可以或许将更多的信息融入证券的价钱，使之能更充实地反应证券的内涵代价。
（2）市场不变功效：完全的融资融券生意，普通要经由过程标的目的相反的两次生意实现，即融资买入证券的投资者，要经由过程卖出所买入的证券，了偿向证券公司借入的资金；融券卖出的投资者，则要经由过程买入所卖出的证券，了偿向证券公司借入的证券。是以，融资融券机制具备必然的减缓证券价钱动摇的功效，有助于市场内涵的价钱不变机制的构成。
（3）加强勾当性功效：融资融券生意可以或许在必然水平上放大证券供求，增添市场的生意量，从而活泼证券生意，增添证券市场的勾当性。
（4）危险操持功效；融资融券生意不只可以或许为投资者供给新的生意东西，并且另有益于转变证券市场“单边市”的状态，便利投资者躲避市场危险。
另外，在我国现阶段，允许证券公司展开融资融券营业，可拓宽证券公司营业规模，改良证券公司红利形式。
今朝我国融资融券营业已构成了由证监会行政羁系，证券生意所、证券挂号结算公司和证券业协会自律操持，证券金融公司监测监控相连系的羁系体系。
证监会拟定融资融券相干营业原则，考核、核准证券公司融资融券营业资历，稽察处置市场守法违规行动，同一羁系融资融券营业勾当。证监会派出机构根据辖区羁系义务制的请求，依法对辖区内证券公司及其分支机构的融资融券营业勾当停止非现场查抄和现场查抄等。证券生意所设定融资融券标的证券规模，依靠手艺平台实施融资融券营业的前端节制，及时监控融资融券非常生意行动。证券挂号结算机构监视融资融券生意有关的证券划转和资金划转等环境。证券业协会拟定证券公司融资融券营业条约的必备条目和危险揭露书的规范格局。证券金融公司依法实施融资融券营业统计和危险监测监控职责，依靠融资融券统计监测体系，对质券公司融资融券营业运转环境停止监控，监测阐发全市场融资融券生意环境，应用市场化手腕防控营业危险。
一是严酷制止“裸卖空”，并避免投资者操纵融资融券营业变相停止日内反转展转生意，加大股票价钱非常动摇，影响市场不变运转。投资者必须向证券公司融入响应证券能力卖空，且投资者融券卖出后，自次一生意日起方可经由过程间接还券或买券还券的体例向证券公司了偿融入证券。
二是实施融券卖空降价法则。除生意型开放式指数基金或经生意所承认的其余证券之外，投资者融券卖出的报价不得低于前一笔生意的成交价。
三是严酷操持融资融券生意规模。根据相干划定，证券公司融资融券的金额与其净本钱挂钩；单一客户融资（或融券）营业规模受证券公司净本钱的比例限定；单一标的股票的融资余额和信誉账户持有的标的股票市值取较小者（或融券余量）受该股上市可畅通市值（或可上市畅通量）的比例限定；单一标的ETF的融资余额和信誉账户持有的标的ETF市值取较小者（或融券余量）受该ETF上市可畅通市值（或可上市畅通量）的比例限定。
四是证券生意所实施融资融券信息表露轨制，逐日发布融资融券生意及余额环境；及时监控融资融券生意危险，监控单只标的证券融资、融券余额占其畅通市值的比例等危险目标和融资融券非常生意环境，可以或许经由过程调剂标的证券规模、可充抵保证金证券规模及折算率、停息标的证券融资买入或融券卖出等方法提防营业危险。
五是证券金融公司集合统计监测融资融券营业危险环境。证券金融公司搜集汇总证券公司报送的融资融券相干数据，成立统计报表、风控目标及静态监控体系，监测阐发证券公司融资融券营业危险，须要时可接纳行动提醒、书面提醒等方法向证券公司提醒危险。
六是证券金融公司集合展开转融通营业。对单一证券公司的转融通余额受证券金融公司净本钱的比例限定；单一证券的转融券余额受该证券上市可畅通市值的比例限定。同时，证券金融公司可以或许视环境调剂转融通标的证券规模、证券公司授信额度、保证金比例、转融通费率等，经由过程这些市场化方法提防融资融券营业危险。
裸卖空，又称无交收保证的卖空，是指投资者不借入证券或不肯定路子取得证券环境下的卖空行动。因为“裸卖空”虚增了证券数目，能够打压股价，形成市场发急，加上常常致使交收失利，侵扰证券交收次序。我国融券生意严酷制止裸卖空，以保护卖空生意的不变运转和证券市场的安稳成长。
《证券公司融资融券营业操持方法》第十八条划定，证券公司向客户融券，只能利用融券公用证券账户内的证券；第三十八条划定，证券生意所该当根据营业法则，接纳方法，对融资融券生意的指令停止前端查抄，对生意证券的品种、融券卖出的价钱等违背划定的生意指令，予以谢绝。实务操纵中，证券生意所领受到融券卖出指令时，会对质券公司融券专户是不是有足额的响应证券供客户融券卖空停止前端查抄，有足额证券能力告竣生意，不然生意所生意体系认定为有效指令并予以谢绝。由此，从轨制和手艺两个层面上根绝了“裸卖空”行动的产生。